Microsoft reporta ingresos récord impulsados por la nube y la IA, pero la inversión masiva en Copilot genera dudas en Wall Street

Resultados financieros sólidos con la nube y la IA como protagonistas

Microsoft presentó un sólido reporte de ganancias este miércoles, con $81.3 mil millones en ingresos para el trimestre, lo que representa un aumento del 17%. Además, registró $38.3 mil millones en ganancias netas (un incremento del 21%) y un récord histórico en los ingresos de Microsoft Cloud, que superaron los $50 mil millones.

Preocupación en el mercado por el alto gasto en capital

Sin embargo, las acciones de la compañía se vieron presionadas este jueves. Los inversionistas mostraron inquietud por la magnitud del gasto que la tecnológica está realizando para expandir su infraestructura en la nube y se preguntan si esta inversión generará los retornos esperados.

Las cifras de la inversión son colosales

Microsoft ha gastado $72.4 mil millones en gastos de capital (CapEx) en lo que va de su año fiscal actual. Para ponerlo en perspectiva, en todo el año anterior la empresa invirtió $88.2 mil millones. Gran parte de este desembolso está destinado a potenciar servicios de Inteligencia Artificial para empresas y laboratorios líderes como OpenAI y Anthropic.

Satya Nadella defiende la apuesta y destaca el crecimiento de Copilot

El CEO de Microsoft, Satya Nadella, dedicó gran parte de la llamada de resultados a enfatizar el crecimiento en el uso de sus productos con IA, en un esfuerzo por tranquilizar al mercado. A continuación, los datos clave que presentó sobre la adopción de Microsoft Copilot:

• Copilot para consumidores: Los usuarios diarios de los productos Copilot de consumo crecieron «casi 3 veces año tras año». Esta métrica incluye chats de IA, feed de noticias, búsqueda, navegación, compras e integraciones en el sistema operativo.
• GitHub Copilot: La herramienta de IA para codificación ahora tiene 4.7 millones de suscriptores de pago, un aumento del 75% interanual.
• Microsoft 365 Copilot: La suite de productividad con IA cuenta con 15 millones de «asientos» de pago comprados por empresas para sus empleados, de una base total de 450 millones de asientos pagos.
• Dragon Copilot: Este agente de IA para el sector de la salud, utilizado por profesionales médicos, ya está disponible para 100,000 proveedores. En el último trimestre, se usó para documentar 21 millones de encuentros con pacientes, un crecimiento de tres veces respecto al año anterior.

La demanda de IA supera la oferta de capacidad

Tanto Satya Nadella como la directora financiera Amy Hood aseguraron que la demanda de servicios de IA en todos los productos de Microsoft «supera con creces la oferta de capacidad de los centros de datos». Esto significa que todo el nuevo equipo de infraestructura que están instalando esencialmente está reservado a plena capacidad durante toda su vida útil, según la compañía.

La pregunta central para los inversionistas—si los miles de millones gastados en centros de datos valdrán la pena—parece tener una respuesta afirmativa desde la perspectiva de Microsoft. El futuro de sus ganancias dependerá de que el crecimiento en el uso de herramientas como Copilot se traduzca finalmente en una mayor rentabilidad para su negocio en la nube.