SK Hynix logra la mayor OPV extranjera en la historia de Estados Unidos: 26.500 millones de dólares

El gigante surcoreano de chips de memoria desembarca en Wall Street con una oferta récord

El auge de los chips para inteligencia artificial ha generado este viernes el mayor hito bursátil en Estados Unidos. SK Hynix, el gigante surcoreano de memorias, recaudó 26.500 millones de dólares (40 billones de wones) en su debut en el mercado estadounidense, superando la OPV de Alibaba en 2014 (25.000 millones).

La compañía colocó 177,9 millones de American Depositary Shares (ADRs) a un precio de 149 dólares cada uno, estructurados para que los inversores estadounidenses puedan comprar a aproximadamente una décima parte del costo de una acción completa en Seúl. Esta operación se convierte en la mayor OPV de una empresa no estadounidense en la historia de EE.UU.

Cotización en Nasdaq y demanda desbordada

Las acciones comenzaron a cotizar en el Nasdaq este viernes 10 de julio bajo el ticker temporal SKHYV. A partir del lunes 13 de julio, el ticker oficial será SKHY. En las primeras operaciones, el precio se disparó un 14% por encima del precio de la OPV, y la tendencia alcista continuaba en las primeras horas de la sesión.

Cabe destacar que SK Hynix fijó sus ADRs con una prima del 2,7% respecto al promedio de tres días de la acción en la Bolsa de Seúl, según su presentación ante la Comisión de Valores de Corea. A pesar de ello, la demanda del tramo institucional fue más de siete veces superior a las acciones disponibles, según reportes de prensa.

El fin del ‘Korea Discount’ gracias a la IA

Históricamente, las empresas coreanas han cotizado con un descuento frente a sus pares globales, fenómeno conocido como Korea Discount, debido a factores como estructuras de gobierno corporativo complejas, baja rentabilidad para el accionista, incertidumbre regulatoria y riesgos geopolíticos relacionados con Corea del Norte. Sin embargo, SK Hynix ha roto esa barrera porque fabrica memorias de alto ancho de banda (HBM), un componente clave de los procesadores GPU de IA. Nvidia depende de SK Hynix como uno de sus principales proveedores.

“La demanda por los chips de inteligencia artificial ha borrado el descuento coreano para SK Hynix”

¿En qué invertirá los 26.500 millones?

Según la documentación de la oferta, los fondos obtenidos se destinarán a tres áreas clave:

• Nueva fábrica (fab) en Corea del Sur: ya en construcción para hacer frente a la escasez mundial de memorias provocada por la IA.
• Nueva planta de empaquetado en el mismo país.
• Escáneres EUV, las máquinas que permiten fabricar chips de última generación.

Presión de EE.UU. para fabricar en su territorio

El mismo jueves, el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, intervino en un evento de Micron (uno de los principales competidores de SK Hynix) y lanzó un mensaje a toda la industria de chips. Lutnick afirmó que ya está en conversaciones con Samsung (el tercer gran fabricante de memorias) y con la propia SK Hynix sobre la construcción de nuevas fábricas en Estados Unidos. El objetivo: evitar que Corea del Sur continúe dominando esta tecnología estratégica.

Por su parte, Micron ya se ha comprometido a invertir 250.000 millones de dólares en nueva capacidad productiva en EE.UU., lo que, según la compañía, generará más de 90.000 empleos y mantendrá la producción de chips de vanguardia en suelo estadounidense.

El momento de la solicitud de Lutnick es especialmente significativo, ya que ambas empresas coreanas acaban de comprometer más de 550.000 millones de dólares para nueva inversión manufacturera en Corea del Sur.

Con esta operación, SK Hynix escribe un nuevo capítulo en la historia de los mercados de capitales globales y refuerza la relevancia estratégica de la memoria para la inteligencia artificial.