La Fed en modo cauteloso
En un discurso clave en la Universidad de Chicago, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmó que mantendrá las tasas de interés sin cambios mientras persista la «incertidumbre elevada» derivada de las políticas comerciales de la administración Trump.

Factores clave en la decisión:
- Políticas comerciales: Aranceles del 25% a Canadá y México
- Inflación: Alza temporal vs impacto prolongado
- Mercado laboral: 151,000 nuevos empleos en enero
Powell destacó que aunque los recortes impositivos podrían estimular la economía, «el efecto neto de los cambios políticos sigue siendo impredecible». Los mercados reaccionaron con un alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
El rompecabezas de la inflación
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El funcionario reconoció que los aranceles generalmente causarían un «aumento único de precios», pero advirtió:
«Si se convierte en una serie de aumentos, el impacto sería significativo»
Datos preocupantes:
- El Libro Beige menciona «incertidumbre» 47 veces vs 17 en enero
- Crecimiento económico estimado en solo 1% para Q1 2024
- Inflación básica en 2.6%, la más baja desde junio 2023