La Estrategia de Adquisición de ‘Venture Capital Zombies’ que Revoluciona el Mercado

El Ascenso de la Estrategia ‘Comprar, Reparar y Mantener’ en el Capital de Riesgo

La empresa italiana Bending Spoons ha captado la atención global tras anunciar la adquisición de AOL y una ronda de financiación de $270 millones, cuadruplicando su valoración hasta los $11 mil millones, un aumento significativo desde los $2.55 mil millones establecidos a principios de 2024.

El Modelo Bending Spoons: Revitalizando Marcas Tecnológicas

Bending Spoons ha crecido rápidamente mediante la adquisición de marcas tecnológicas estancadas como Evernote, Meetup y Vimeo, transformándolas en negocios rentables a través de recortes agresivos de costos y aumentos de precios. A diferencia del capital privado tradicional, la compañía no planea vender estas empresas, adoptando un enfoque de «mantener para siempre».

Andrew Dumont y la Visión de los ‘Venture Zombies’

Andrew Dumont, fundador y CEO de Curious, define a los «venture zombies» como empresas que, aunque no alcanzan el estatus de unicornio, pueden ser compradas a precios bajos y revitalizadas para generar flujos de efectivo sustanciales. «Nuestra creencia es que la ley de poder del capital de riesgo, en la que el 80% de las empresas ‘fracasan’, produce muchos negocios excelentes», explicó Dumont.

«Compranos estas empresas, las hacemos rentables y usamos esas ganancias para crecer el negocio»

Andrew Dumont, CEO de Curious

Detalles de las Adquisiciones y Crecimiento

• Curious recaudó: $16 millones en 2023 para comprar empresas de software estancadas.
• Empresas adquiridas: Cinco negocios, incluido UserVoice, una startup de 17 años que recaudó $9 millones en financiación de capital de riesgo.
• Estrategia de precios: Las empresas estancadas se venden por una fracción de su valor, a veces hasta 1x los ingresos anuales, en comparación con startups SaaS saludables que suelen venderse a 4x los ingresos anuales o más.

Beneficios del Modelo Centralizado

Curious logra márgenes de beneficio de 20% a 30% casi de inmediato al centralizar funciones como ventas, marketing y finanzas en todas sus empresas de cartera. «Si tienes un negocio de un millón de dólares, estás generando $300,000 en ganancias», ejemplificó Dumont.

Plan de Expansión Futura

La firma planea comprar 50 a 75 startups en los próximos cinco años, enfocándose en empresas que generen $1 millón a $5 millones en ingresos recurrentes anuales. Dumont asegura que no faltarán objetivos, ya que este segmento ha sido históricamente ignorado por fondos de capital privado e inversionistas secundarios.

Aunque el modelo de adquisición de ‘venture zombies’ gana validación con casos como Bending Spoons, Dumont advierte que generar ganancias a partir del estancamiento no es fácil y requiere un trabajo intensivo.